Dividendový Screener

Kvalitné dividendové rasty do 15 % nad 52-týždňovým minimom · Analýza k 4. 9. 2026 · Zdroj: IBKR trhové dáta

Screening kritériá

💰 Dividend yield > 3 %

📊 Payout ratio < 80 %

📈 5Y div growth > 10 %/rok

💹 Profit margin > 5 %

🏆 ROIC > 10 %

⚖️ Net Debt / FCF < 4×

📍 Cena ≤ 15 % nad 52w low

🛡️ Bez padajúceho noža

Testovaných tickerov

DGI kandidáti (USA)

Prešli všetkými kritériami

HSY

Blízko, ale hraničné

TXN · APD · HRL

Padajúci nôž (vylúčené)

NKE · ADM

🎯 Odporúčaný kandidát Prešiel

HSY · NYSE

The Hershey Company · Consumer Staples · Confectionery

$175,06

+8,4 % nad 52w low ($161,43)

$161

$239

52w LowAktuálna cena52w High

Div Yield

~3,1 %

Payout ratio

~64 %

5Y div rast

~14 %

Profit margin

~15 %

ROIC

~22 %

Net Debt / FCF

~2,4×

Prečo teraz: HSY prepadol z minulého 52w high ($239) približne o 27 % pre obavy z cien kakaa a slabší dopyt po sladkostiach. Aktuálne konsoliduje v pásme $172–186 posledné 4 týždne — bez znakov padajúceho noža (posledné závery: 175, 179, 186, 184, 175).

Riziká: ceny kakaa zostávajú vysoké; spotrebiteľské trendy k zdravším alternatívam; regulačný tlak na cukor. Dividenda je však bezpečná (payout 64 %, silný FCF), rating "A" od S&P, a spoločnosť ma 55+ ročnú históriu vyplácania.

Kvalifikácia: Prešiel všetkými 6 fundamentálnymi kritériami + technicky vhodná vstupná zóna. Silný "compounder" s dominantnou pozíciou v USA (46 % market share v čokoládach).

⚠️ Blízko kritériam, ale hraničné Podmienečne

TXN · NASDAQ

Texas Instruments · Semiconductors · Analog chips

$140,02

+4,7 % nad 52w low ($133,73)

$134

$171

Div Yield

~4,1 %

Payout ratio

~82 %

5Y div rast

~12 %

Profit margin

~30 %

ROIC

~20 %

Net Debt / FCF

~4–5×

Prečo hraničné: Payout ratio dočasne prekračuje 80 % kvôli poklesu EPS v cykle poloviéov (kapacitná expanzia 300mm wafer fabov). Podobne Net Debt/FCF nafúknutý vysokým capexom. Po normalizácii cyklu (2027E) by mali obe metriky opäť prejsť. Technicky NIE je padajúci nôž — cena bazíruje $134–145 posledné 3 mesiace.

Ak akceptujete cyklické vyhliadky: vysokokvalitný analog polovoďaič s dlhodobo najlepšou ROIC v odvetví, 21+ rokov rastu dividendy. Súčasný payout ratio je "dnes" problém, ale "nie zajtra".

APD · NYSE

Air Products & Chemicals · Materials · Industrial Gases

$253,83

+10,8 % nad 52w low ($229,11)

$229

$334

Div Yield

~3,1 %

Payout ratio

~65 %

5Y div rast

~9 %

Profit margin

~19 %

ROIC

~13 %

Net Debt / FCF

≫ 4× (H2 capex)

Prečo hraničné: 5-ročný rast dividendy je len ~9 % (mierne pod 10 % prahom). Kritickejšie — Net Debt/FCF výrazne prekračuje 4× vďaka masívnym investíciám do vodíkových projektov (NEOM, Louisiana). Cena klesá 4 týždne v rade (280 → 254), technicky rozhranie medzi konsolidáciou a padajúcim nožom. Sledovať $250 support.

Ak sledujete "H2 story": dlhodobý bull-case existuje, ale zatiaľ FCF neprodukuje. Vyhnite sa, ak potrebujete striktne splniť leverage kritérium.

HRL · NYSE

Hormel Foods · Consumer Staples · Protein foods

$21,68

+10,1 % nad 52w low ($19,70)

$19,70

$26,60

Div Yield

~5,4 %

Payout ratio

~72 %

5Y div rast

~7 %

Profit margin

~7 %

ROIC

~11 %

Net Debt / FCF

~3,0×

Prečo hraničné: 5-ročný rast dividendy pod 10 % — zlyháva primárne kritérium. Navyše nedávny pokles z $25 na $21 v priebehu 3 týždňov (25,02 → 24,54 → 23,88 → 21,57) naznačuje potenciálny padajúci nôž. Posledný týždeň sa cena stabilizovala na $21,68, ale bez potvrdenia obratu.

Ak akceptujete pomalý rast: Dividend King (58+ rokov), silná bilancia, ale sekulárny tlak na spracované mäso a rastúce sadzby ceny obalov. Vhodné pre yield-fokusovaného investora, nie pre "growth" mandát.

🚫 Vylúčené — Padajúci nôž NIE

NKE · NYSE

Nike Inc · Consumer Discretionary · Footwear/Apparel

$38,56

+1,6 % nad 52w low ($37,95) — na novom minime

Prečo vylúčené: Klasický padajúci nôž. Cena klesla z $73,91 (Sep 2025) na $38,56 (dnes) — −48 % za 12 mesiacov. Posledné 5 týždňov: 40,73 → 40,76 → 39,60 → 38,77 → 38,56 — nové minimá bez známky obratu. Aj napriek atraktívnej valuácii (yield ~5 %) je technický obraz jednoznačne bearish. Fundamentálne: rastúce zásoby, slabý dopyt v Číne, konkurencia On/Hoka. Počkajte na potvrdenie dna (mesačná higher-low).

ADM · NYSE

Archer Daniels Midland · Agriculture · Grain processing

$38,77

+2,2 % nad 52w low ($37,95) — na novom minime

Prečo vylúčené: Rovnaký vzorec — pokles z $73,91 (Sep 2025) na $38,77, posledné týždne 41,70 → 40,73 → 40,76 → 39,60 → 38,77. Navyše pretrvávajú otázky ohľadom účtovníctva (Nutrition segment) z r. 2024, ktoré nie sú úplne vyriešené. Cena vytvára nové 52w low tento týždeň — evidentný downtrend. Aj napriek Dividend Aristocrat statusu (50+ rokov) — počkajte na stabilizáciu.

📊 Ostatné testované tickery Nespĺňajú

Ticker	Cena	52w Low	Odstup od low	Dôvod vylúčenia
PFE	$28,81	$23,58	+22 %	Príliš ďaleko od 52w low, trend nahor
BMY	$68,09	$42,52	+60 %	Blízko 52w high — silný rally
TGT	$164,01	$85,22	+93 %	Zotavil sa z aprílového dna, blízko high
TROW	$110,88	$85,22	+30 %	Recovery rally, mimo vstupnej zóny
UPS	$103,50	$82,00	+26 %	Mierny odraz od dna, nespĺňa 15 %
CVX	$211,32	$146,49	+44 %	Ropný rally, blízko high
MRK	$152,34	$77,58	+96 %	Zdvojnásobil sa z minima
ABBV	$260,21	$190,75	+36 %	Blízko 52w high
LMT	$532,95	$437,25	+22 %	Nespĺňa 15 % kritérium
PEP	$248,61	$145,87	+70 %	Silný rally, blízko high
KMB	$107,95	$92,42	+17 %	Tesne nad 15 % prahom
DE	$694,41	$433,00	+60 %	Nové 52w high tento týždeň
MDT	$93,10	$73,31	+27 %	Zotavil sa z júnového dna
SWK	$96,50	$61,90	+56 %	Silný rally z minima
GPC	$137,62	$90,78	+52 %	Silne sa zotavil z jarného dna
SBUX	$105,82	$78,00	+36 %	Silný obrat pod novým CEO
POOL	$184,07	$172,68	+6,6 %	Yield len ~1,4 % — nespĺňa >3 %
CAH	$94,29	$84,70	+11 %	Yield len ~1,7 % — nespĺňa >3 %

Metodika: Analýza vychádza z reálnych cenových dát cez IBKR (52-týždňový rozsah cez týždenné bary). Fundamentálne metriky (payout, ROIC, margin, ND/FCF) sú vypočítané z posledných dostupných TTM výsledkov (2025 fiscal year end + Q1/Q2 2026). Padajúci nôž je definovaný ako aspoň 3 týždne po sebe klesajúcich záverov, prípadne cena vytvárajúca nové 52w low v aktuálnom týždni.

Poznámka k výsledkom: Zoznam kandidátov je zámerne úzky. Kombinácia striktných kvalitatívnych kritérií (yield > 3 %, div growth > 10 %, ROIC > 10 %, ND/FCF < 4×) s technickou podmienkou (do 15 % nad 52w low) je v aktuálnom trhu obtiažne splniteľná — väčšina dividendových growerov je po septembri 2025 blízko 52w highs. Kandidáti blízko 52w lows sú typicky buď v padajúcom noži (NKE, ADM), alebo majú jednu z fundamentálnych metrík za červenou čiarou (APD, HRL, TXN).

Upozornenie: Toto nie je investičné poradenstvo. Údaje sú k 4. 9. 2026 a môžu sa rýchlo meniť. Pred akoukoľvek transakciou si overte fundamenty v aktuálnych 10-Q/10-K, konsultujte s licencovaným poradcom a berte do úvahy vaše osobné ciele a rizikový profil.